說到“殼”,這里必須先解釋“殼”公司的概念。所謂殼公司就是在證券市場上,擁有或保持上市資格,但相對而言,業務規模小而不穩定或趨于停止,其業績一般或基本沒有或虧損,股價絕對值較低的這種上市公司。“殼”有其較為堅固的外形,而沒有實質的內容。中小企業雖然具備這個內容卻沒有“殼”,要借或買這個“殼”實現其上市要求。根據我國各證交所的報告。我國的這種殼不在少數,這些殼的存在為那些具備實力的公司上市成為可能。
買殼上市主要指非上市問題通過并購成為上市公司的第一大股東,獲取上市資格。合并自身資產和業務,籌集長期資金。中小企業通過買或借殼上市可以使其用較低的成本獲得上市資格。
要實現借殼上市,或買殼上市,必須首先要選擇殼公司,要結合自身的經營情況、資產情況、融資能力及發展計劃。選擇規模適宜的殼公司,殼公司要具備一定的質量,不能具有太多的債務和不良債權,具備一定的盈利能力和重組的可塑性。接下來,非上市公司通過并購,取得相對控股地位,要考慮殼公司的股本結構,只要達到控股地位就算并購成功。其具體形式可有三種:
a.通過現金收購,這樣可以節省大量時間,智能軟件集團即采用這種方式借殼上市,借殼完成后很快進入角色,形成良好的市場反映。
b.完全通過資產或股權置換,實現“殼”的清理和重組合并,容易使殼公司的資產、質量和業績迅速發生變化,很快實現效果。
c.兩種方式結合使用,實際上大部分借“殼”或買“殼”上市都采取這種方法。
非上市公司進而控制股東,通過重組后的董事會對上市殼公司進行清理和內部重組,剝離不良資產或整頓提高殼公司原有業務狀況,改善經營業績。